近年来，随着顶层设计日渐明晰，数字经济成为了未来发展的关键增量，向好趋势只增不减。为把握这一时代机遇，诸多传统行业已纷纷触网转型。
该态势下，公募基金行业的诺安基金也在积极布局，基金经理蔡嵩松在一季报中声明看好数字经济并调仓至该方向。他认为，数字经济发展趋势对计算机行业发展具有最强催化作用，“在政策催化、信息化含量提升、行业总量提升等逻辑下，东数西算、数字人民币、网络安全、行业信创等细分赛道，都是可以自上而下把握的投资机会”。
诺安创新驱动换仓数字经济
4月22日，诺安基金基金经理蔡嵩松管理的3只基金发布了2022年一季报。其中，诺安创新驱动前十大重仓股全部更换，没有了半导体标的；诺安成长与诺安和鑫则延续了半导体持仓风格。可以说，蔡嵩松的科技投资能力圈，已从半导体开始往外扩展。
诺安创新驱动一季报显示，截至一季度末，诺安创新驱动持有的股票资产规模为3.72亿元，占基金总资产比例为91.62%。前十大持仓股票分别为卫士通、旗天科技、数字认证、京北方、新国都、浪潮软件、数据港、科蓝软件、普联软件、宝兰德。这些重仓股总持仓比例为54.66%，与前一季度的55.83%无明显变化。
诺安创新驱动一季报持仓
来源：基金一季报
蔡嵩松表示，诺安创新驱动主要仓位在计算机板块，最大投资逻辑是行业估值较低、产业基本面出现拐点。
蔡嵩松分析，从计算机行业本身来看，过去几年与新能源、半导体等成长赛道相比一直是负收益，目前的估值是处于历史估值中枢的中下部位置。从产业基本面看，2022年数字经济也有着政策催化、信息化含量提升、行业总量提升等逻辑。比如，根据相关规划提出的总体目标，到2025年数字经济核心产业增加值占GDP比重达到10%。
他认为，数字经济发展趋势对计算机行业发展具有最强催化作用，在政策催化、信息化含量提升、行业总量提升等逻辑下，东数西算、数字人民币、网络安全、行业信创等细分赛道，都是可以自上而下把握的投资机会。
在此前的媒体报道中，蔡嵩松曾系统阐释过其投资理念：做最纯粹的科技产业趋势投资，成为该领域最锋利的“矛”。蔡嵩松认为，科技产业的投资逻辑可概括为“1+2”，即是遵循科技产业创新升级趋势，沿5G和自主发展两条主线进行投资布局。他当时还说到，随着科技创新的持续推进和业绩确定性逐步提升，除半导体板块外，“云”领域等其他赛道，也有望成为产业趋势投资的新赛道。此次换仓，或许也是其投资理念的印证。
而对于数字经济，中信证券表示，《“十四五”数字经济发展规划》再次强调了数字经济发展对于我国现阶段的重要意义，为通信行业再次明确了发展目标。东吴证券也表示加强数字政府建设是创新政府治理理念的方式和重要举措，持续看好数字经济相关投资机会。
继续陪伴科技优秀公司成长
在一季报中，蔡嵩松还回顾了一季度投资及对未来前景进行了展望。
蔡嵩松指出，2022年以来，市场风险偏好急剧下降，半导体、新能源、军工等成长赛道股跌幅居前，投资者开始规避具有长期产业趋势的成长板块，渐渐聚焦于稳增长相关板块。
“虽然市场目前对成长板块预期较为悲观，但是我们需要客观看待。市场在这个位置，已反映了加息、通胀等相关预期。目前，很多长期具有竞争力的优质公司估值已经跌至历史低位，到了买入性价比很高的阶段。目前买入这些优质核心资产，可能要承受短期阵痛，但长期看往往具有较高的收益。”
在半导体方面，蔡嵩松认为，由科技创新带来的行业长期景气度不会轻易改变，另外，我国半导体产业未来最大的机会在国产替代，我们不应被当前的下跌所影响，不应该对产业的发展视而不见。而未来，其会继续坚持科技趋势投资，陪伴优秀公司成长。
时代在发展，而蔡嵩松投给未来。在数字经济或将成为这一时代发展浪潮的背景下，蔡嵩松仍坚守科技领域，坚持产业趋势投资，寻找景气度最高的赛道，并将继续陪伴优秀科技公司成长。
