美国上周失业人数在因新冠肺炎爆发而裁员后激增。美国首次申请失业救济人数飙升至创纪录的328.3万。
周四(3月26日)，数据公布后，现货黄金最后上涨了23.40美元，至每盎司1636.30美元，延续了数据公布前的涨势。
未来金价走势如何?当下是否可以继续买入进行配置性避险?博时黄金ETF基金经理王祥表示，“本次疫情引发的金融危机以来，黄金资产价格呈现剧烈波动，受美元流动性筹措的影响，黄金资产一度暴跌，失去了正常状态下与风险资产收益互补的表现。而目前又在美国封关的背景下，导致物流运输层面出现困难，美国黄金期货史无前例地出现了多头逼仓之势，价格快速回升。
回望历史，黄金资产在短期的抛售行为与长期的配置价值都曾在2008年金融危机中已有先例。目前美联储已经启动包括重启QE债券购买、商业票据工具、扩大全球美元互换范围等诸多方式来支持货币、债券以及离岸美元融资市场的稳定，应对可谓迅速，流动性抛压已经减弱，这是支持黄金价格企稳的重要原因。 ”据王祥介绍，受疫情等市场因素影响，实物黄金及场内黄金ETF交易均呈现活跃状态，截至3月24日，博时黄金ETF过去一个月日均成交额达到4.78亿元。
金辇投资首席投资官甘霖认为一般而言，作为避险工具的黄金会在市场出现风险时被买入。但是这样的认知有个前提：市场对通缩和实际利率下行预期不会出现显著变化。本轮黄金出现下跌，我们认为很大原因是这个认知在中期被打破了。
悟空投资介绍，美股是极其多头拥挤的市场，本次美股下跌，波动放大，也传导到全球其他大类资产，不少基金卖出流动性好的黄金资产来降低仓位弥补头寸或应对赎回，交易上原因经过一阵时间充分换手之后，就会慢慢消退。另外，从油价大跌也可以看到，市场开始预期衰退，通胀预期下行，也影响了实际利率，从而影响了黄金。
王祥还表示，长期而言，在全球经济一体化分工格局出现变化的情况下，全球经济复苏动能逐渐丧失。伴随各国央行的货币政策转向大幅宽松，市场实际利率的前端变化有利于黄金资产。以原油为代表的通胀预期是决定实际利率的后端要素。目前全球广泛的社会冻结与沙特原油价格战是重挫通胀的主要原因，不过由于产油国自身财政压力，其对于长期低油价料难以支持。 目前受疫情影响，尽管短期社会活动冻结影响了需求，但同时也伴随着贸易成本的上升与产品供应端的压力。因此，从中期来看，全球终端消费品市场面临价格抬升的压力。在以上因素的合力下，我们判断中期角度的实际利率仍有下行风险，将支持黄金价格中枢逐渐抬升。
