房地产公司的捐款和免租又会对企业的流动性产生多大的影响?
久期财经讯，2月6日，为了抵抗疫情，多家房地产开发商进行捐款和对商户采取租金优惠的措施。在多个城市样板房停止开放推动下，房地产行业销售额大幅下滑，导致该行业的现金流和流动性受到挤压。
值得注意的是，龙湖和合景泰富均处于374-475%的强劲现金缓冲水平。
分析师认为，本次的捐款应该不会对房地产开发商的现金流产生实质性影响，因为它们占1月份签约销售额的比例不到2%。而对商场租户的租金优惠可能会使龙湖地产2020年的租金收入减少9%，在同行中降幅最大，富力地产、新城和合景泰富的租金收入或将减少3%。
1、多家房企伸出援手
恒大以2亿元的捐款位居榜首，融创中国、万科和碧桂园的捐款至少也达到了1亿元，华润置地和富力地产则宣布了商场的租赁优惠，而绿地、奥园和合景泰富则是捐赠了口罩和其他医疗用品。
来源：彭博
2、捐款对现金流影响较小
因为它们占1月份签约销售额的比例不到2%。
分析师表示，为践行企业的社会责任，房地产开发商为应对疫情所做的救灾努力，应该不会对他们的现金流产生实质性影响。
上月，宝龙地产、瑞安和大连万达在同行中率先贡献了销售额的1.1-1.5%来抗击疫情，雅居乐贡献了0.9%，融创中国、禹洲地产和龙光贡献了0.8%，恒大、龙湖、旭辉、越秀、世茂和远洋分别贡献了0.4-0.5%。
来源：彭博
3、商户租金优惠对龙湖影响最大
从1月25日至3月31日期间的67天里，龙湖计划将旗下39个购物中心的租金削减50%，这可能会使其年租金收入减少9%。
(零售租赁收入占龙湖2019年上半年收入的6%。)从短期来看，这可能会使该公司无法实现2020年45亿至50亿元的租金收入目标，但是长远来看，勇于承担企业社会责任有助于龙湖建立企业形象，加强与租户的联系。
截至2019年6月30日，公司持有现金581亿元人民币(包括限制性现金)，足以覆盖其短期债务140亿元人民币。
龙湖的流动性良好，这得益于其审慎的流动性管理、强大的运营现金流生成能力和顺畅的融资渠道。2019年6月末，龙湖集团的融资成本率保持在4.5%-4.6%的较低水平，处于融资成本最低的中国非国有房企之列。
此外，富力地产、新城和合景泰富也针对冠状病毒采取了租金优惠政策，可能会使他们2020年的商场租金收入减少3%。
鉴于万科的零售租赁业务没有并入资产负债表，因此万科削减租金不应对其收入产生任何影响。
来源：彭博
