2020年7月31日，由私募令社区&孵化平台主办，览山基金、矩阵资本协办的私募论剑--2020半年度评选颁奖庆典暨年中会员大会在深圳马哥孛罗酒店7楼夏威夷厅隆重举行。
此次活动的主要目的是对优秀私募机构进行表彰，彰显机构优秀业绩，打造私募令社区交流平台，丰富社区互动，增强社区成员间的黏性;以业绩评选活动作为触达机制，链接中小私募同业圈及投资方，鼓励优秀私募不忘初心，再创佳绩。
2020年在新冠疫情的影响下，伴随着贸易局势紧张、金融动荡及地缘政治紧张局势升级，全球经济下行，唯独A股走出独立行情，成为全球配置中心。优秀的私募机构亦在上半年风云变幻的资本市场取得了不俗的成绩。
据数据显示，截至6月30日，1441只私募基金年内收益超过30%，其中有990只私募基金收益跑赢创业板指数，65只私募年内收益翻倍。
此次庆典划分为两部分。一是2020半年度优秀会员评选颁奖仪式，二是特邀嘉宾圆桌会议，通过高端对话、深度分享的形式探讨2020年下半年的市场走势、市场蕴含的机遇&不利因素及重点关注板块等热点议题进行交流。
活动伊始，特邀私募令社区&孵化平台创始合伙人吴炜先生致欢迎词。吴炜先生先是对到场嘉宾及各私募机构的到来表示诚挚的欢迎，也表达了此次活动的初衷及目的：凝聚智慧，创造价值，成就你我。私募令社区&孵化平台以共享、团购、合伙制的形式，打造买方联盟，成为基金经理自己的公司，私募基金自己的组织。
私募令社区&孵化平台创始合伙人 吴炜先生
颁奖仪式
私募论剑，究竟谁人问鼎江湖?2020半年度优秀会员评选庆典共43家私募机构获取荣誉，实至名归!
再次祝贺以上所有获奖的私募机构，同时也预祝下半年乘风破浪，更上高楼!
颁奖现场
圆桌会议
近期中美关系摩擦不断升级，成为除新冠疫情以外影响市场走势的另一大不确定性因素，各私募机构也对下半年的行情走势非常之关心。为此，我们特邀深圳市翼虎投资管理有限公司投研总监&基金经理曾雨先生、深圳跨越基金管理有限公司总经理葛运帅先生、深圳前海珞珈方圆资产管理有限公司投研负责人赖欣女士、深圳市榕树投资管理有限公司研究部总监杜志君先生、上海利檀投资管理有限公司董事长陈昊扬先生一起来共话2020下半年市场大观。
深圳市翼虎投资管理有限公司投研总监&基金经理 曾雨先生
牛市中场，看好新科技
当前市场处于牛市中场，中国乃至全球市场都是政策驱动的市场，政策市传导到经济市仍需要一定时间传导，而现在处于政策驱动的尾声，经济驱动的萌芽期。今年以来A股在三重压力之下(新冠疫情，中美贸易战，地缘政治)，依然引领全球市场反弹，走出独立行情，跟2018年底以来政策的调整有比较大关系，对内改革让企业与个人有了更多的获得感，对外开放进一步打开了市场化的空间，这些调整对中国经济内生增长和长期发展起到了非常大的促进作用。此外，相比前两次牛市，资金性质发生变化，海外资金占比的提升及散户资金的产品化趋势还在加速，市场变得更加的理性，未来牛市有望演绎成慢牛长牛。而随着科创板的推出和注册制的放开，缩小了一二级市场的价差，专业机构的优势未来会更加明显。
关注方向：
保命内循环，新冠疫情下的疫苗行业，地缘政治不断紧张下的军工行业。
资本内循环，受益于资本市场改革和国际化投行的决心，头部券商方向值得继续关注;此外全球无限量QE未来带来的危害较大，黄金避险属性凸显。
消费内循环，民主自信增强下的国产品牌崛起，及必须消费品中找新型消费。
科技内循环，核心关注自主可控，产业互联网。
此外，新能源汽车值得关注，关注有核心壁垒的企业。
深圳跨越基金管理有限公司总经理 葛运帅先生
已在牛市路上，看好一年内的行情
首先，在中美贸易战、新冠疫情等冲击下，宏观经济基本面不支持全面牛市，同时区别于A股前两次牛市。
其次，资金面宽裕，股市是市场资金好去处，无风险利率的倒数是市场估值的中枢，沪深300指数14倍市盈率，恒生指数11倍市盈率，估值较低有一定安全边际。
最后，一系列政策利好中国股市，可定义为“政策牛”。资本市场能够解决中小企业融资难的问题，随着中国制定一系列政策进行深度改革，如注册制、精选层、科创板等，提高融资比例。
总体来说，牛市仍未结束，充满期许，但仍是谨慎乐观。
关注方向： 低估值加高成长企业值得关注。科技行业当前较难把握，关注方向仍是可以寻找港股重点关注，AH溢价通常在20%左右，当前AH溢价接近40%，处于严重低估状态。
深圳前海珞珈方圆资产管理有限公司投研负责人 赖欣女士
下半年经济持续回暖，市场将呈震荡走势
下半年中国宏观经济逐渐回暖，但趋势放缓。受疫情影响，第三产业对就业的拉动能力下降，对当下的消费以及居民债务的增加造成影响。居民信用扩张乏力，M1增速低于M2增速，GDP的名义增速弱反弹。尤其四季度叠加海外疫情的二次爆发等扰动因素，判断下半年经济会保持持续回升，但力度偏弱。货币政策未来没有动机继续趋势性收紧，但也不可能放松。判断下半年信贷需求平稳，叠加经济回暖，过剩流动性将减少(M2-名义GDP指标收窄)，股市未来很难出现单边上涨的行情。同时考虑仍有直融的需求，市场将呈震荡走势。
关注方向： 非银、科技、消费。看好消费赛道，但当前来看需要谨慎。能源行业中，光伏行业是长期关注的方向，产业链中看好硅片环节的龙头企业。
深圳市榕树投资管理有限公司研究部总监 杜志君先生
对市场未来走势仍然比较乐观
认为中国A股市场会继续走牛，中国处于经济下行和经济转型阶段，虽然基本面较弱，但在M2同比大幅增加、房地产投资受限、无风险利率下行的情况下，国家通过近年来资本市场的强力改革，加速了大类资产向资本市场转移的趋势。看好消费、医药和新科技方向的投资，消费和医药是人们的生存的基本核心需求，有长期稳定持续的发展，以新科技为代表新经济代表了人类文明的发展方向，代表了中国社会发展方向，还得到了资金和政策的双重支持。可以显著看到类似中国神华这样的传统产业龙头近10年股价是整体下行的，而类似腾讯、舜宇光学等企业市值不断创新高。
看好中国制造业的地位，看好相关优秀企业的投资机遇。在政府带领下中国正在从制造大国向制造强国升级，产品从低端向高端发展，在中国14亿人的庞大市场中孕育出了越来越越多的全球顶级龙头企业。经历了中美摩擦和疫情的冲击，体现出国家的抗风险能力和经济韧性，加速了国内各行业洗牌和出清，也加速了优秀企业的趁机发展壮大。其中新科技领域企业还得到了资金和政策双重支持。中国的新经济发展才刚刚开始，当前是投中国的最好时期。
关注方向： 看好消费、医药、科技。举例：消费电子投资机遇，随着5G的普及和下半年苹果新机的发布，相关产业链企业将大大受益;还有一些新型消费品行业，如：电子烟、新型耳机、新型手表等方向。指数化投资时代来临，消费、医药、科技等龙头都会受到更多资金追捧，成为必配资产。
上海利檀投资管理有限公司董事长 陈昊扬先生
谨慎，警惕亏损企业的估值泡沫
陈昊扬先生表示，目前市场还未到系统性牛市阶段，经济面和资金面未能得到一起配合，欧美十年长牛已经是强弩之末，美国股票市场泡沫较大。A股市场当前亏损股的泡沫较高，尤其是未能盈利的科技和医药需警惕。在资金方面，虽然经历了去杠杆到稳杠杆的阶段，但当前国内的杠杆率仍然偏高，没有很高的安全边际。
关注方向： 从细分行业中，寻找确定性及较大安全边际的企业。如纺织服饰的细分子领域，当前行业受到明显冲击，盈利下降，但一些公司近几年ROE与茅台相当，累计派息已经超过当前企业的市值，在估值上具有明显的安全边际。对于新能源汽车行业的估值需要警惕，当前的估值透支了未来。
